来源：新浪基金∞工作室
华夏养老目标日期2060五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）于2025年3月31日发布2024年年报。报告期内，该基金在复杂的市场环境下，通过优化资产配置和投资策略，实现了一定的收益增长。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：盈利显著，资产规模增长
本期利润与资产净值增长显著
报告期内，华夏养老2060五年持有混合发起式（FOF）实现净利润9,684,901.72元，显示出良好的盈利能力。从资产规模来看，期初净资产为200,009,643.12元，期末净资产达到209,935,592.41元，增长率为4.97%，表明基金资产实现了稳步增值。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期净利润 | 9,684,901.72 |
| 期初净资产 | 200,009,643.12 |
| 期末净资产 | 209,935,592.41 |
| 净资产增长率 | 4.97% |
基金份额净值表现
华夏养老2060五年持有混合发起式（FOF）A类份额净值增长率为4.84%，Y类为4.10%，但与同期业绩比较基准收益率相比，仍有一定差距，A类业绩比较基准增长率为10.11%，Y类为6.00%。这表明在报告期内，尽管基金实现了正收益，但跑输了业绩比较基准。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 华夏养老2060五年持有混合发起式（FOF）A | 4.84% | 10.11% | -5.27% |
| 华夏养老2060五年持有混合发起式（FOF）Y | 4.10% | 6.00% | -1.90% |
投资策略与业绩表现：适应市场变化，积极调整配置
投资策略灵活调整
面对2024年复杂多变的资本市场，该基金采取了一系列灵活的投资策略。一方面，加强了对不同类别资产的研究，增加了债券类资产投资，还涉及黄金、原油及少量reits类资产投资；另一方面，尝试海外资本市场投资，增加了与香港及美国资本市场相关的投资品种，并加大对以ETF为代表的被动型产品投资，以稳定底层持仓风格。
业绩表现受市场影响
尽管基金积极调整策略，但业绩仍受到市场波动的影响。A股市场的先抑后扬、港股市场的反弹、美股市场的高位震荡以及其他市场的波动，都对基金业绩产生了作用。虽然基金实现了一定收益，但与业绩比较基准相比，仍需进一步优化投资策略，以更好地适应市场变化。
费用分析：管理与托管费用合理
管理与托管费用情况
报告期内，基金应支付的管理费为770,658.09元，托管费为265,266.18元。这些费用是基金运营的必要成本，用于支付基金管理人和托管人的服务费用。从行业标准来看，该基金的管理和托管费用处于合理区间。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 770,658.09 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 265,266.18 |
投资组合分析：资产配置多元化
资产配置情况
基金资产组合中，交易性金融资产占比最大，达到237,297,244.36元，其中基金投资为225,262,354.36元，占基金资产净值的107.30%，反映出FOF基金的特点。股票投资公允价值为2,024,190.00元，占基金资产净值的0.96%；债券投资为10,010,700.00元，占4.77%。这种多元化的资产配置有助于分散风险。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 股票投资 | 2,024,190.00 | 0.96 |
| 基金投资 | 225,262,354.36 | 107.30 |
| 债券投资 | 10,010,700.00 | 4.77 |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，峨眉山A为主要股票投资，占比0.96%。报告期内，累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票中，峨眉山A、中国石油等股票的买卖对基金业绩产生了一定影响。
| 股票代码 | 股票名称 | 占期末基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 000888 | 峨眉山A | 0.96 |
份额持有人结构与变动：机构主导，份额微增
持有人结构
期末基金份额持有人户数为116户，其中机构投资者持有A类份额200,009,444.49份，占A类总份额的99.95%，在基金份额持有中占据主导地位。个人投资者持有Y类全部份额131,980.53份。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | ||
| 华夏养老2060五年持有混合发起式（FOF）A | 63 | 200,009,444.49 | 99.95% |
| 华夏养老2060五年持有混合发起式（FOF）Y | 53 | - | - |
份额变动
本报告期内，华夏养老2060五年持有混合发起式（FOF）A类总申购份额为99,667.49份，无赎回份额，期末份额总额为200,109,310.61份；Y类总申购份额为131,980.53份，无赎回份额，期末份额总额为131,980.53份。整体来看，基金份额呈现微增态势，增长率为0.12%。
| 份额类别 | 基金合同生效日基金份额总额 | 期末基金总申购份额 | 期末基金总赎回份额 | 本报告期期末基金份额总额 | 份额增长率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 华夏养老2060五年持有混合发起式（FOF）A | 200,009,643.12 | 99,667.49 | 0 | 200,109,310.61 | 0.05% |
| 华夏养老2060五年持有混合发起式（FOF）Y | - | 131,980.53 | 0 | 131,980.53 | - |
| 合计 | 200,009,643.12 | 231,648.02 | 0 | 200,241,291.14 | 0.12% |
风险与展望：关注市场波动，把握投资机遇
风险提示
尽管基金在报告期内表现出一定的抗风险能力，但仍面临多种风险。市场风险方面，全球宏观经济形势、政策调控以及地缘政治博弈等因素，可能导致资本市场波动加剧，影响基金收益。流动性风险上，若市场流动性不足，投资者的巨额赎回可能引发基金资产变现困难，对基金净值产生不利影响。
未来展望
展望2025年，我国宏观经济有望延续温和增长，消费、科技制造、新能源车等板块存在投资机会。华夏养老2060五年持有混合发起式（FOF）将继续坚持多元资产配置策略，密切关注宏观经济形势和市场变化，适时调整资产配置方案，以应对复杂多变的市场环境，力争实现组合资产的稳健增值。投资者在关注基金潜在收益的同时，也应充分认识到相关风险，谨慎做出投资决策。
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