来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布了中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均出现显著变化，同时，基金的投资策略、业绩表现以及费用情况也值得投资者关注。
主要财务指标：盈利显著，规模扩张
本期利润与已实现收益
中欧瑾泉灵活配置混合A类份额本期利润为107,980,873.51元，已实现收益为42,042,409.41元；C类份额本期利润为51,849,495.38元，已实现收益为31,201,402.68元。与2023年相比，A类份额本期利润从 -223,861.84元扭亏为盈，C类份额本期利润也从 -1,400,210.00元实现大幅增长。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果，盈利能力显著提升。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2024年已实现收益（元） | 2023年本期利润（元） | 2023年已实现收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| 中欧瑾泉灵活配置混合A | 107,980,873.51 | 42,042,409.41 | -223,861.84 | 330,425.00 |
| 中欧瑾泉灵活配置混合C | 51,849,495.38 | 31,201,402.68 | -1,400,210.00 | -368,134.94 |
净资产规模变化
2024年末，中欧瑾泉灵活配置混合基金的净资产合计为1,394,963,145.83元，较2023年末的207,136,080.42元大幅增长573.46%。其中，A类份额净资产为1,006,917,718.81元，C类份额净资产为388,045,427.02元。净资产的大幅增长一方面得益于基金的盈利，另一方面也与基金份额的增加有关。
| 时间 | 净资产合计（元） | 中欧瑾泉灵活配置混合A净资产（元） | 中欧瑾泉灵活配置混合C净资产（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 1,394,963,145.83 | 1,006,917,718.81 | 388,045,427.02 |
| 2023年末 | 207,136,080.42 | 58,752,121.42 | 148,383,959.00 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率
2024年，中欧瑾泉灵活配置混合A类份额净值增长率为15.94%，C类份额净值增长率为15.92%，同期业绩比较基准收益率为2.75%。过去三年，A类份额净值增长率为4.34%，C类份额净值增长率为4.29%，而业绩比较基准收益率为8.25%。从长期来看，自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为113.75%，C类份额累计净值增长率为68.31%，业绩比较基准收益率为27.32%。可以看出，基金在2024年表现出色，大幅超越业绩比较基准，但过去三年整体表现略逊于业绩比较基准。
| 阶段 | 中欧瑾泉灵活配置混合A份额净值增长率 | 中欧瑾泉灵活配置混合C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年（2024年） | 15.94% | 15.92% | 2.75% |
| 过去三年 | 4.34% | 4.29% | 8.25% |
| 自基金合同生效起至今 | 113.75% | 68.31% | 27.32% |
净值表现与市场环境
2024年A股整体呈现“W”走势，基金组合策略关注红利资产投资机会，根据宏观和流动性环境判断，优化稳健类红利和周期性红利的配比。政策转向后，加大对顺周期类资产的关注，提升相关行业配置权重。这种策略调整使得基金在复杂的市场环境中取得了较好的收益。
投资策略与业绩表现：红利资产为核心
投资策略分析
2024年，基金组合策略聚焦红利资产，在红利资产内部，结合不同商业模式制定针对性选股与择时方案。前三季度主要关注稳健类红利，寻找股息率有预期差的标的，同时考量分红及业绩增长情况。政策重大转向后，加大对顺周期类资产的关注，提升消费、低估值建筑央企和非银金融等行业的配置权重。
业绩归因
基金在2024年取得较好业绩，一方面得益于对红利资产的精准把握，在市场波动中，红利资产的稳定性为基金提供了一定的安全边际；另一方面，政策转向后对顺周期类资产的及时配置，抓住了市场反弹的机会。例如，在经济复苏预期增强的背景下，消费、建筑等行业的良好表现带动了基金净值的增长。
费用情况：管理费与托管费稳定
基金管理费
2024年，中欧瑾泉灵活配置混合基金当期发生的基金应支付的管理费为5,707,216.51元，较2023年的555,337.98元大幅增加。其中，应支付销售机构的客户维护费为209,792.49元，应支付基金管理人的净管理费为5,497,424.02元。基金管理费按前一日的基金资产净值的0.60%的年费率计提，资产规模的增长导致管理费相应增加。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 5,707,216.51 | 209,792.49 | 5,497,424.02 |
| 2023年 | 555,337.98 | 63,670.22 | 491,667.76 |
基金托管费
当期发生的基金应支付的托管费为1,426,804.10元，2023年为138,834.50元。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.15%的年费率计提，同样随着资产规模的扩大而增加。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,426,804.10 |
| 2023年 | 138,834.50 |
交易情况：股票投资主导
股票投资收益
2024年，股票投资收益（买卖股票差价收入）为49,065,955.88元，上年度为 -1,706,797.73元。卖出股票成交总额为2,752,236,477.68元，卖出股票成本总额为2,697,709,115.21元，交易费用为5,461,406.59元。股票投资收益的大幅增长表明基金在股票买卖操作上较为成功，把握了市场机会。
| 年份 | 股票投资收益（买卖股票差价收入）（元） | 卖出股票成交总额（元） | 卖出股票成本总额（元） | 交易费用（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 49,065,955.88 | 2,752,236,477.68 | 2,697,709,115.21 | 5,461,406.59 |
| 2023年 | -1,706,797.73 | 679,118,249.27 | 679,079,054.37 | 1,745,992.63 |
债券投资与其他交易
债券投资收益为882,000.03元，包括利息收入939,658.11元和买卖债券差价收入 -57,658.08元。基金还进行了债券回购等交易，通过合理配置债券资产，在一定程度上分散了投资风险。
份额持有人信息：结构稳定，机构占优
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为1,489户，其中A类份额持有人802户，C类份额持有人687户。从持有人结构来看，机构投资者在A类和C类份额中均占据主导地位，A类份额中机构投资者持有比例为99.08%，C类份额中机构投资者持有比例为99.39%。这表明机构投资者对该基金的认可度较高。
| 基金类别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额（份） | 机构投资者持有比例 | 个人投资者持有份额（份） | 个人投资者持有比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中欧瑾泉灵活配置混合A | 802 | 589,212,919.04 | 99.08% | 5,499,394.82 | 0.92% |
| 中欧瑾泉灵活配置混合C | 687 | 289,352,112.65 | 99.39% | 1,787,502.83 | 0.61% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有中欧瑾泉灵活配置混合A类份额590,865.51份，占A类基金总份额的0.10%，未持有C类份额。这显示出基金管理人对自身产品具有一定的信心。
开放式基金份额变动：大幅增长
2024年，中欧瑾泉灵活配置混合A类份额从期初的33,683,467.71份增长至期末的594,712,313.86份，增长了1665.61%；C类份额从期初的108,047,801.93份增长至期末的291,139,615.48份，增长了169.45%。总份额从期初的141,731,269.64份增长至期末的885,851,929.34份，增长了1187.83%。份额的大幅增长反映出投资者对该基金的青睐，可能与基金的业绩表现、投资策略以及市场环境等因素有关。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 份额增长率 |
|---|---|---|---|
| 中欧瑾泉灵活配置混合A | 33,683,467.71 | 594,712,313.86 | 1665.61% |
| 中欧瑾泉灵活配置混合C | 108,047,801.93 | 291,139,615.48 | 169.45% |
| 合计 | 141,731,269.64 | 885,851,929.34 | 1187.83% |
风险与机会提示
风险提示
尽管基金在2024年取得了较好的业绩，但市场波动仍然是主要风险。2024年存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场突变时，可能引发集中甚至巨额赎回，导致基金面临流动性风险。此外，宏观经济环境、政策变化以及行业竞争等因素也可能对基金的业绩产生不利影响。
机会展望
基金管理人看好2025年低估值国央企迎来业绩、估值双提升。央行推出的新互换便利工具，有望为高股息股票提供增量资金支持；证监会推出的《上市公司市值管理指引》后，央企上市公司的市值管理考核细则落地，这些因素可能为基金带来新的投资机会。投资者可关注基金在相关领域的布局和投资策略调整，以把握潜在的收益机会。
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